Уже несколько лет рынок криптовалют активно растет и развивается. Огромное количество компаний используют цифровые активы и блокчейн в своих целях. Но в последнее время над криптовалютами в России сгущаются тучи. И 20 января грянул гром. В представленном докладе «Криптовалюты: тренды, риски, меры» Центральный банк России предложил значительно ограничить оборот криптоактивов. Теперь криптовалютами нельзя торговать? Что делать тем, у кого сбережения инвестированы в цифровые деньги? Зачем Банк России пошел на такой шаг? И повлияет ли это на будущее блокчейн-индустрии? Расскажет InScience.News.
ЦБ РФ отметил, что в нашей стране объем сделок с использованием цифровых денег особенно велик — по некоторым оценкам, он достигает 5 миллиардов долларов США в год. Это показывает, что россияне достаточно активны на этом рынке. «Российские граждане являются активными пользователями интернет-платформ, осуществляющих торговлю криптовалютами. Кроме того, Россия находится в числе лидеров по объему мировых майнинговых мощностей», — сообщается в докладе.
В первой главе Центральный банк предоставляет определения предметов доклада: «Необеспеченные криптовалюты (биткойн — наиболее распространенная в мире криптовалюта — и альткойны) — криптоактивы, характеризующиеся отсутствием обеспечения, не могут быть погашены у эмитента, предназначены для использования в качестве средства платежа», а также «Стейблкойны — криптоактивы, отличающиеся от альткойнов и биткойна тем, что обеспечены иными активами и/или при их выпуске используется специальная система, ограничивающая волатильность их курса. Они могут применяться в целях платежей или представлять собой аналог фонда денежного рынка или иного имущественного комплекса. Механизм обеспечения при этом может не иметь надлежащих правовых основ, быть непрозрачным и неполным».
Зачем запрещать криптовалюты?
Центральный банк обращает внимание на то, что сами по себе криптовалюты могут нести опасность из-за своей повышенной волатильности. Это в первую очередь связано с тем, что курс зависит от спроса, который повышается, если участники рынка рассчитывают на рост конкретной криптовалюты. «Одновременно с этим криптовалюты имеют характеристики финансовых пирамид: рост их цены поддерживается спекулятивным спросом со стороны вновь входящих на рынок участников. Владельцы, которые "выходят" из пирамиды, продают свои вложения с прибылью за счет новичков, которые приобретают криптовалюту в надежде на рост ее цены в будущем и сами своим спросом стимулируют ее рост», — отметил ЦБ РФ.
Особенно Центральный банк обращает внимание на опасность криптовалют из-за того, что их можно использовать для финансирования нелегальной деятельности, а значит — для формирования угрозы безопасности, финансовой стабильности в России. «Криптовалюты активно используются в противоправной деятельности (отмывание доходов, наркоторговля, финансирование терроризма и т. д.). Их распространение создает благоприятные условия для криминальных операций, вымогательства и взяточничества и является вызовом для глобальной системы противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма (ПОД/ФТ). Обеспечить необходимую прозрачность обращения криптовалют невозможно», — отмечено в докладе.
Кроме того, именно подрыв финансовой стабильности в России — одна из серьезнейших угроз, которую несут криптовалюты. «Потенциальное использование криптовалют в качестве средства платежа за товары и услуги создает риск подрыва денежного обращения и утраты суверенитета национальной валюты. <…> Высокий уровень валютизации или криптоизации означает, что эффект от проведения денежно-кредитной политики центрального банка будет очень ограниченным, а уровень инфляции — постоянно повышенным. Для сдерживания инфляции необходимо будет поддерживать на постоянной основе более высокий уровень ключевой ставки. Это снизит доступность кредитования для граждан и бизнеса», — сообщается в докладе. Кроме того, из-за перетока капитала на криптовалютный рынок может существенно снизиться финансирование реального сектора экономики.
Центральный банк России обратил внимание, что во многих странах запрещено иметь цифровые деньги, а также осуществлять торговлю ими. В качестве примера в докладе упоминается Китай, который уже запретил криптовалюты и их майнинг, а также Индия, которая только планирует это сделать.
Важной причиной запрета криптовалют стал тот факт, что в России рынок пока что еще формируется, а это существенно усиливает риск подорвать финансовую стабильность. Кроме того, в нашей стране традиционно меньше развита финансовая грамотность среди населения: из-за этого существует риск благополучию граждан. Более того, криптоинвесторы имеют весьма ограниченные возможности защиты своих прав. Дело в том, что чаще всего криптовалютные транзакции являются трансграничными, поэтому при возникновении проблем инвестору придется обращаться в органы иностранной юрисдикции.
Потеря всех средств во время торговли криптовалютами — не единственный риск. Криптовалютные биржи часто подвергаются кибератакам со стороны хакеров. При этом криптобиржи не в состоянии расплатиться со своими пользователями. В целом с ростом криптовалютного рынка увеличивается количество и хакерских атак, которые за период с 2018 по 2019 год выросли на 160%. Известны даже случаи, когда торговые площадки похищали криптовалюты самостоятельно. Многие из этих случаев происходили в государствах, рынки которых находятся в состоянии формирования, как в России.
Любопытно, что Центральный банк обратил внимание и на то, что те преимущества криптовалют, которые стимулируют людей использовать их (быстрота, удобство, относительная дешевизна), можно будет реализовать в цифровом рубле. «Банк России также разрабатывает национальную цифровую валюту (цифровой рубль), которая станет третьей формой российской национальной валюты и будет использоваться наравне с наличными и безналичными рублями. Также на международном уровне поднимается вопрос об обеспечении трансграничной совместимости розничных ЦВЦБ [цифровых валют центральных банков — примечание InScience.News], что необходимо для организации эффективных трансграничных платежей», — сообщает Банк России.
Особое внимание ЦБ РФ уделил колоссальным цифрам капитализации криптовалют, которые в начале ноября 2021 года достигли трех триллионов долларов США. Самой высокой капитализацией обладает первая криптовалюта — Bitcoin, за ним идет Ethereum.
Банк России также проанализировал зарубежные исследования причин, почему люди приобретают криптовалюты. Оказалось, что покупка криптовалют зачастую связана с желанием получить большую прибыль, а также с недоверием к традиционной финансовой системе. Исследования также показали, что криптовалюты привлекательны для людей с низкой финансовой грамотностью, из-за которой они не могут оценить все возможные риски.
Какова ситуация в России?
Россия стабильно занимает передовые позиции в рейтингах индекса принятия криптовалют. Это означает, что в нашей стране криптовалюта используется особенно активно. «Информация о трафике со стороны российских пользователей на основных криптобиржах также указывает на то, что Россия является одним из ключевых игроков на рынке криптовалют. Согласно данным Глобального обзора финансовой стабильности Международного валютного фонда (GFSR), в период с октября 2020 года по июнь 2021 года Россия наряду с несколькими другими странами с формирующимися рынками и развивающимися странами (EMDE) находилась в числе лидеров по количеству посещений сайтов таких криптобирж, как Binance (2-е место), Huobi (5-е место), Bithumb (2-е место), Bitfinex (1-е место)», — отмечено в докладе. Более того, на различных криптовалютных биржах доля российских пользователей составляет от 7 до 14,5%.
Кстати, и в майнинге криптовалют Россия занимает передовые позиции. Так, в августе прошлого 2021 года наша страна вышла на третье место по вычислительным мощностям майнинга биткоина — их доля в России составляет более 11%. При этом чуть больше чем за полгода этот показатель вырос почти вдвое — в начале 2021 года он составлял всего 6,9%.
Банк России также провел опрос летом 2021 года. Участниками стали кредитные организации и платежные системы. ЦБ РФ выяснил, что основными пользователями криптовалют являются физические лица, в то время как юридические почти не вкладывают деньги в эту сферу. Кроме того, Банк России выяснил, что россияне не берут кредиты для покупки цифровых денег. При этом банки предполагают, что жители нашей страны могут использовать для этого нецелевые кредиты. Также опрос показал, что большая часть респондентов согласны открывать и обслуживать счета компаний, которые проводили бы операции с криптовалютами, однако для этого необходимо соответствующее правовое регулирование.
Что предлагает Банк России?
Центральный банк РФ подготовил перечень рекомендаций, которые должны уменьшить связанные с криптовалютами угрозы российскому рублю, финансовой системе в целом. Во-первых, Банк России предложил запретить использовать криптовалюту в качестве средства платежа за товары и услуги. Во-вторых, ЦБ РФ предложил запретить майнинг криптовалют — то есть их создание на территории России. В конце концов Центральный банк предложил запретить финансовым организациям делать собственные вложения в криптовалюту, а также использовать российских финансовых посредников и инфраструктуры финансового рынка для осуществления любых операций с криптовалютой.
Также Банк России заявляет: «Ввиду глобального характера криптовалют и различий в регулировании в разных странах возникает риск регуляторного арбитража, т. е. перетока операций в юрисдикции с более лояльным регулятивным режимом. В связи с этим целесообразно также продолжить работу по совершенствованию взаимодействия как с национальными регуляторами, так и с международными организациями в целях гармонизации подходов. Важным аспектом является выработка согласованной позиции в отношении регулирования криптовалют в рамках ЕАЭС для исключения рисков регуляторного арбитража в регионе, учитывая, что ряд стран (в частности, Казахстан и Республика Беларусь) также являются активными участниками глобального криптовалютного рынка».
Эти предложения, полагают эксперты, серьезно повлияют на криптовалютный рынок в России. «Своими предложениями о запрете майнинга и обращения криптовалют Банк России отчетливо говорит рынку: "Уходите/уезжайте в Швейцарию, делайте там бизнес"», — прокомментировала Ани Асланян, автор Telegram-канала «Все о блокчейн, мозге, цифровой экономике».
В докладе есть и менее радикальные предложения. Например, Банк России заявил о том, что необходимо проводить мониторинг рисков, которые связаны с вложениями в криптовалюты. Как известно, на криптообменниках пользователи зачастую совершают сделки P2P (person-to-person, от человека к человеку), которые позволяют покупать и продавать криптовалюту без использования третьей стороны или посредников. С этими сделками также связано большое количество рисков.
В конце концов Банк России отметил, что продолжит проводить меры по осведомлению граждан России о рисках, связанных с криптовалютами.
Кроме того, очень важен тот факт, что запреты не коснутся владения и операций в других юрисдикциях (то есть на иностранных биржах), торговли криптовалютами, а также NFT.
При этом остается ряд вопросов. Например, распространяются ли предлагаемые ограничения на ЦФА и токены компаний? InScience.News взял комментарий у Екатерины Фроловичевой, директора «Atomyze Россия» — платформы, на которой «Норильский никель» выпускает свои токены: «Мы придерживаемся информированного и сформированного на основе текущего законодательства РФ мнения, что цифровые права и цифровые финансовые активы не входят в перечень активов, относимых регулятором к запрещенным или планируемым быть признанными нелегитимными. При этом вызывает озабоченность, что косвенные комментарии регулятора часто объединяют различные типы ЦФА в одну группу “криптовалют”. Так, в одном ряду называются коины, стейблкоины, токены и NFT. Между тем, существует заметная разница между, например, ЦФА и криптовалютой: ЦФА может удостоверять различного рода права (заметно шире, чем в эмиссионных ценных бумагах) и к тому же может включать любые денежные требования, что потенциально позволяет использовать ЦФА в областях, куда эмиссионные ценные бумаги еще не добрались; криптовалюты же, в свою очередь, не гарантируют никакого обеспечения: это чисто спекулятивные инструменты. Ценность Bitcoin или Dogecoin — пародии на биткоин — не обеспечена ничем — это фанты. Эксперты высоко оценили содержательную часть принятого закона о ЦФА в России, как прогрессивную, открывающую новые возможности для бизнеса, ставящую ее ближе к самым передовым странам. Они также подчеркивали, что закон позволит глубже интегрировать экономику страны с рынками других стран и позволит большему количеству людей включиться в механизмы создания добавочной стоимости. Мы не комментируем возможные действия регулятора, но хотим обозначить свое беспокойстве отсутствием внятного процесса по уже принятому закону и надеемся, что в разработке запретительных мер регулятор взвешенно подойдет в выборе конкретных инструментов, спекулятивных и волатильных коинов — как пример. Надеемся также, что до разработки этих мер регулятор все-таки начнет работу по регистрации операторов ЦФА в соответствии с законом, вступившим в силу год назад».
Что будет дальше: мнение экспертов
Всех особенно сильно интересует вопрос, что же будет дальше. Исчезнет ли полностью российский рынок криптовалют? Помешает ли заявление Банка России развитию блокчейн-технологии в стране?
Отвечая на вопрос о том, придет ли Банк России к полному запрету криптовалют в стране, Ани Асланян отметила: «Сейчас что-то говорить однозначно не имеет смысла, так как кроме ЦБ есть еще другие участники рынка, в том числе правительство, ведомства, которые могут иметь другую позицию. Посмотрим, как будет происходить дискуссия».
InScience.News обратился за комментарием и к независимому эксперту по технологии блокчейн Александру Калмыкову. «К счастью, Банк России не единственный орган, имеющий голос, позицию и влияние на рынок криптовалют в России, опасения ЦБ РФ о том, что он упустит контроль за эмиссией, так же реальны, как и неизбежны. Образованные люди всегда выберут независимые механизмы, будь то денежные, финансовые или иные», — отметил он.
Дмитрий Буров, управляющий партнер Power_Ecosystem, также прокомментировал вероятность полного запрета криптовалют в России: «Речь идет о планомерном регулировании индустрии. Ограничения на владение криптовалютой не планируются, как и использование через зарубежную инфраструктуру. Ограничения касаются только финансовой инфраструктуры РФ. По пути Китая идти не планируется. Но продолжают изучать варианты развития регулирования».
СЕО Waves Enterprises Артем Калихов в комментарии для InScience.News высказал иную точку зрения: «Сейчас перспективы криптовалют неоднозначны. Но, судя по всему, мы двигаемся по китайскому сценарию: Крипте — нет, ЦФА и цифровому рублю — да. За счет ЦФА, цифрового рубля и государственных проектов в 2022 году рынок корпоративных блокчейн-платформ может составить 4–5 млрд руб.».
Отдельно стоит и вопрос о том, как запрет криптовалют может сказаться на отечественной блокчейн-индустрии. Однако эксперты сходятся на том, что любой вариант дальнейшего развития событий блокчейн-индустрию не затронет. «Понятие технологии блокчейн, к сожалению, связано в массовом сознании с криптовалютами, однако сама по себе технология не равнозначна криптовалютам и является серьезным способом автоматизации взаимодействия в мультиконтрагентных системах. Применение современных технологий автоматизации снижает издержки, и бизнес рано или поздно придет к неизбежности использования блокчейна в сфере взаимодействия с контрагентами», — рассказал InScience.News Александр Калмыков.
Артем Калихов отметил, что доклад ЦБ РФ не повлияет на Waves Enterprise: «В этом контексте доклад ЦБ не скажется отрицательно на положении нашей компании на рынке. Waves Enterprise работает на глобальном рынке корпоративных блокчейн-платформ. В 2021 году российский рынок составил порядка 2 млрд рублей против 1 млрд рублей в 2019 году. Платформа обладает возможностью не касаться криптовалютной составляющей и использовать саму технологию как она есть, для того чтобы создавать доверенные среды и обмениваться данными, выполнять смарт-контракты, создавать ЦФА и т. д. За годы существования Waves Enterprise платформа зарекомендовала себя как надежное и проверенное решение, спрос на которое ежегодно растет среди государственных и корпоративных заказчиков».
Ани Асланян также полагает, что внедрение блокчейна не станет проходить медленнее: «Не повлияет никак сокращение криптовалютного рынка в России на масштабирование технологии блокчейн, так как технология развивается и внедряется независимо от криптовалют».
Дмитрий Буров солидарен: «К технологии блокчейн регулирование не относится и не ограничивает использование, т. к. это IT-технологии, а не финансовые активы».
Таким образом, позиции блокчейна остаются крепкими, и технология продолжит свое развитие в любом случае. «Криптовалюты — это большой рынок, больше, чем рынок энтерпрайз блокчейн. Но это другой рынок, с другими законами. Рынок корпоративного и государственного блокчейна развивается поступательно и получит новый виток в 2022–2024 годах. Позиции самой технологии блокчейн на текущий момент в России крепкие. Мы можем говорить о том, что в 2021 году произошло массовое принятие технологии, к которому мы шли несколько лет. На нашей блокчейн-платформе Waves Enterprise были успешно реализованы как корпоративные проекты, так и кейсы, реализованные для государства. Например, проект Waves Enterprise c ФНС. Блокчейн-платформа была запущена в апреле 2020 года как решение по автоматизации мер поддержки малого и среднего бизнеса. Сейчас сеть включает более 150 узлов, 65 кредитных организаций, среди которых банки из топ-20, такие как ВТБ, Сбербанк, Райффайзен, Альфа-банк и др. Да и сам Банк России реализует свой проект цифрового рубля на базе технологии блокчейн», — рассказал Артем Калихов.
В любом случае, опубликованный доклад пока еще остается докладом, выражающим позицию Центрального Банка. Как передает ТАСС, в Государственной Думе будет сформирована специальная рабочая группа, которая займется регулированием криптовалют. Решить все вопросы, касающиеся регулирования цифровых активов, в Госдуме планируют до конца 2022 года.
Подписывайтесь на InScience.News в социальных сетях: ВКонтакте, Telegram, Одноклассники.
